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电子游艺官网:恒指向上突破历史估值区间,个股分化特征将增强

时间:2018/1/22 18:22:53  作者:  来源:  浏览:26  评论:0
内容摘要:2018年以来,恒生指数在地产、金融权重股的带动下涨势凌厉。截至19日,恒指收于32255点,对应约13倍滚动市盈率,突破了近五年12.6倍的估值上沿。按恒指历史运行的经验,短期较快突破估值区间的走势将在一个月内明显修复。同时,横向比较离岸在岸市场,当前恒生指数点位对应2018年...
2018年以来,恒生指数在地产、金融权重股的带动下涨势凌厉。截至19日,恒指收于32255点,对应约13倍滚动市盈率,突破了近五年12.6倍的估值上沿。按恒指历史运行的经验,短期较快突破估值区间的走势将在一个月内明显修复。同时,横向比较离岸在岸市场,当前恒生指数点位对应2018年11.6倍市盈率,较沪深300和上证指数12.41和11.83倍市盈率优势已明显缩窄。因此,我们认为未来一至三个月恒生指数上行空间和速度都将受到明显压力,投资者需注意应对市场回调风险。不过,国企指数低估仍明显,市价对应18年市盈率仅7.7倍,且其中权重金融和工业成分股仍有估值修复空间。从基本面来看,大型金融股受益于市场利率和资金趋紧的投融资环境,合理估值区间有上调的动力。高铁基建股虽然受制于PPP项目、去杠杆等压力,但18年仍将承担支撑经济的重要任务,其中大型龙头企业拥有较大的估值修复空间。

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