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在线电子游艺:债市日评:年末资金利率平稳,“中性”货币政策并无改变

时间:2017/12/21 19:39:16  作者:  来源:  浏览:22  评论:0
内容摘要:周三GC001利率尾盘下跌明显,日加权利率较周二回落38BP,临近年末资金价格的快速下滑略显奇怪。上周四,我国央行跟随美联储“加息”,SLF、MLF及逆回购利率均上调5BP。而观察近一周,公开市场持续保持净投放,银行间和交易所货币市场资金仍相对稳定,资金价格的绝对水平仍处在正常范...
周三GC001利率尾盘下跌明显,日加权利率较周二回落38BP,临近年末资金价格的快速下滑略显奇怪。
上周四,我国央行跟随美联储“加息”,SLF、MLF及逆回购利率均上调5BP。而观察近一周,公开市场持续保持净投放,银行间和交易所货币市场资金仍相对稳定,资金价格的绝对水平仍处在正常范围,从市场层面并没有观察到货币政策收紧的迹象。
联系到周四“加息”时公开采访中提到的,“客观上仍有利于市场主体形成合理的利率预期,避免金融机构过度加杠杆和扩张广义信贷,对控制宏观杠杆率也可起到一定的作用”,我们认为,此次“加息”的确是被动为主,示范作用大于实质影响。
考虑到即将进入12月下旬,超过万亿的财政存款将补充基础货币,年末的资金状况大概率好于预期,11月以来偏暖的货币政策基调仍在延续。
(1)公募信用债收益率指数变动情况
周三(12月20日)整体公募信用债收益率较周二上行0.3BP至6.03%。其中AAA级上行0.3BP至5.58%;AA+级上行0.3BP至6.33%;AA级上行0.7BP至6.67%。

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